Nemzetközi hírek
USA: Mínuszban zártak az amerikai részvénypiacok, a gyenge lakáspiaci adatok némi profitrealizálásra késztették a befektetõket (Dow -0,5%; S&P -0,6%; Nasdaq -0,6%). A vártnál 20 ezerrel kevesebb lakóingatlan építés indult szeptemberben, 8 ezerrel kevesebb, mint augusztusban. Építési engedélyek terén pedig 6 ezer a visszaesés, mely 22 ezerrel maradt el a várakozásoktól. A termelõi árak az elõrejelzésekkel szemben csökkentek szeptemberben, így 4,8%-os az árszint visszaesése tavaly szeptemberhez képest. A Morgan Stanley tegnap nyélbe ütötte az üzletet az Invesco-val, az alapkezelõ egysége, a Van Kampen Investments értékesítésével kapcsolatban. A befektetési bank árfolyama 1,8%-ot esett. A szektorok közül a hadiipar volt a fõ vesztes, 2,1%-os eséssel, a bankszektor 0,8%-ot veszített értékébõl.
USA vállalati eredmények: Összességében ismét pozitív meglepetést hoztak a gyorsjelentések, mindössze két fontos vállalat EPS-e maradt el a várakozásoktól, de a profitcsökkenés így is jelentõs. A Yahoo! részvényenkénti eredménye a tavalyi harmadik negyedéves 9 centrõl 7 centre apadt, holott az elemzõk 12,8 centet vártak. A Caterpillar azonban nagy meglepetést hozott, mivel a várakozásokat közel 10-szer meghaladó, 44 centes EPS-rõl számolt be. Ez azonban így is 69%-os visszaesés a tavalyi 1,39 dolláros profithoz képest. A piac 3%-os árfolyam-emelkedéssel honorálta az elõrejelzések felülteljesítését, és ezzel a Caterpillar a Dow legjobban teljesítõ papírja lett. A Coca-Cola eredménye mindössze 1,2%-kal esett 82 centre részvényenként, mely többnyire megegyezik az elemzõi várakozásokkal. Az Apple tegnapelõtt piaczárás után közölt vártnál jobb eredménye után tegnap a 202,9 dolláros történelmi csúcsa közelébe emelkedett, végül pedig 198,7dolláron (+4,7%) zárt. Ma ismét sok fontos vállalalt publikálja gyorsjelentését, mint például Morgan Stanley, eBay és Boeing.
Olaj és arany: Az olaj ára is visszavonulót fújt a tegnapi 80,05 dollár/hordó éves csúcs után. A negatív hangulat és a dollár némi visszaerõsödése is szerepet játszott a korrekció kialakulásában. Ma kaphatunk információt az Amerikai Energiaügyi Hivataltól a készletek alakulását illetõen. Kõolaj terén 1,5 millió hordós készletbõvülésre számítanak az elemzõk, míg benzin esetében 850 ezer hordó lehet a szûkülés. Az arany ára tegnap megpróbált az új történelmi csúcs (1070,8 dollár) közelébe kapaszkodni, de a dollárgyengülés megtorpanása az árfolyamemelkedés elé állt. Jelenleg 1057 dollár körül mozog a nemesfém unciánkénti ára.
Makrogazdaság: Az USA publikálja a heti jelzáloghitel-igénylési adatokat, a FED pedig nyilvánosságra hozza a bézs könyvet, mely az amerikai gazdaság aktuális helyzetérõl ad tájékoztatást.
Távol-Kelet: Követték a "Nagy Testvért" az ázsiai piacok is, egyedül Kína van pluszban (Nikkei 0%; Hang Seng -0,1%; Shanghai +0,1%; Kospi -0,4%). A japán elektronikai vállalatok mínuszba fordultak miután az ipari aktivitást mérõ index csökkent. A Toshiba 3,6%-ot veszített értékébõl. Szárnyal azonban a Japan Airlines, miután a Nikkei gazdasági lap információi is megerõsítették a korábbi hírt, hogy a légitársaság pótlólagos állami forráshoz juthat. A kínai és ausztrál nyersanyagtermelõ vállalatok is korrigáltak, a Cnooc kínai olajtársaság 1,6%-os mínuszban tartózkodik.
Devizák: A dollár nem mozdult el jelentõsen, az árfolyam az 1,50-es szint alatt stagnál, jelenleg 1,493 az EUR/USD. A jen sem döntötte még el az irányt, tegnap egy volatilis napot láthattunk a 90-es támasz felett. Az USD/JPY árfolyama jelenleg 90,6. A forint lassan, de biztosan araszol lefele, a reggeli órákban az auguszutus eleji mélypontja alá süllyedt, utoljára tavaly novemberben volt ennél erõsebb a forint az euróval szemben. Az árfolyam jelenleg 263,8.
Határidõs piacok: A határidõs indexek Amerikában negatív, Európában pozitív képet festenek.
Erste Kommentár: Ahogy korábban is említettük, komoly szint elõtt állnak az amerikai piacok. Az S&P betöltötte az 1097-98 pont között tátongó rést, mely egyben a 2008. októberi letörési szint. Tavaly, immár több mint egy éve, innen indult tehát el a zuhanórepülés, komoly fordulópont (lenne) tehát e szint tartós áttörése. Az index jelenleg korrigált, és a kulcsszint alatt tartózkodik. Úgy gondoljuk, hogy nagyobb lélegzetvételre is szükség lehet, mielõtt ezt a komoly szintet áttörheti az index. A szint törése esetén megnyílik az út a "békeidõbeli" (azaz Lehman-csõd elõtti) árfolyamok irányába, a következõ ellenállások 1150 illetve 1200 pontnál találhatók. Hogy milyen részvényeket vegyünk a piacon, ha nem elégszünk meg az index lomha mozgásával. Beszédes, hogy a történelmi csúcsuk közelében tartózkodó részvények élbolyában nagyrészt technológiai és egészségügyi vállalatok találhatók. Ilyen például az Apple, a Medco Health Solutions és a Hewlett-Packard, hogy csak a lényegesebbeket említsük. A 2000-es év után ismét egy technológiai bull elõtt állunk?
Olajat talált a MOL partnere Észak-Irakban
A Gulf Keystone (GK), a MOL partnere 1,5-3 milliárd hordónyi olajat talált a Shaikan blokkban, Észak-Irakban. Ebben a blokkban a GK 80%-os, a MOL 20%-os részesedéssel rendelkezik. E mellett létezik egy másik blokk is (Akri-Bijeel), melyben a tulajdoni arányok épp fordítottak. A Shaikan blokk fúrásai heteken belül lezárulnak, ezután pedig egy független auditra kerül sor. A MOL többségi tulajdonában levõ blokkban a fúrások ez év végén kezdõdhetnek és kb. 5 hónapig tarthatnak.
A két vállalat 25 éves koncessziós szerzõdéssel rendelkezik ezekre a mezõkre. A kutatási licensz automatikusan kitermelési licenszre változik, miután az eredmény eljutott az iraki minisztériumba. A legfontosabb olajvezeték, mely a kormány tulajdonában van, közel található a fent említett mezõkhöz. A MOL a Napi Gazdaságnak azt nyilatkozta, egyelõre túl korai bármit is mondani az audit elõtt, mivel a talált készletek jelentõsen alacsonyabbak is lehetnek, mint ahogy az az elsõ eredmények alapján bejelentésre került. A napilap szerint a MOL többségi tulajdonában levõ mezõ geológiai adottságai még jobb találatot sejtetnek. A hír pozitív, azonban sok részlet ismeretlen (adók, fejlesztések, költségek). Ha feltételezzük, hogy a partnerek mindösszesen 10 dollárt keresnek hordónként a következõ 25 évben és hogy a MOL-nak csak 20%-a van, a találat még így 1 milliárd dollárral (részvényenként 2.000 forinttal) növeli a MOL értékét (10%-os tõkeköltséggel számítva).
A nagy bizonytalanság miatt úgy véljük, ennél kisebb összeg fog beárazódni, de a felfelé történõ elmozdulás a részvény árfolyamában ma valószínû.
Mtelekom: Nincs veszélyben a 2007. évi osztalék
Az Mtelekom szerint a bíróság érvénytelenítheti a 2008. április 25-i közgyûlés határozatait. A 2008-ban a 2007-es év után kifizetett osztalék azonban ebben az esetben sincs veszélyben. Legvégsõ esetben a vállalat új közgyûlést hívhat össze, amin véleményünk szerint újra megszavazásra kerülnének a határozatok. A bíróság a közgyûlés lefolytatásban találta szabálytalanságok miatt érvénytelenítette a határozatokat, így ez technikai jellegû csupán. Árfolyamhatásra nem számítunk.
Az IMF úgy látja, hogy Magyarország jó úton halad, de továbbra is vannak kockázatok
Az IMF nyilvánosságra hozta a Magyarországnak nyújtott hitellel kapcsolatos eredményeit a vizsgálat lefolytatása után. A Valutaalap szerint Magyarország jó úton halad, de a 2010 utáni költségvetés egyensúlyával kapcsolatban továbbra is számos kockázat merül fel. Az IMF szerint például az NPL ráta elérheti akár a 10-15 százalékot is a jövõ év elsõ felében. 15 százalékos NPL ráta esetén a hazai bankrendszernek 1 milliárd euró többletforrásra lenne szüksége a túléléshez.
Rövid Hírek
- 500 millió svájci frankos swap hitelkeretet nyitott az EBRD az OTP számára, hogy lehetõvé tegye a meglevõ swap pozíciók lejárati profiljának meghosszabbítását.
További tőzsdei információk és elemzések az Erste Befektetési Zrt. oldalán.
