Már jó ideje biztosra vette a jegybanki alapkamat csökkentését a GKI, s a június végén elkészült aktuális előrejelzésében már kész tényként könyvelheti el a monetáris tanács döntését. Mint ahogy azt is leszögezi GKI Gazdaságkutató Zrt.-nek az Erste Bank együttműködésével készült előrejelzése, hogy idén a külső és a belső pénzügyi egyensúly jelentősen javul. Az infláció már túljutott a csúcsponton, megkezdődött a kamatcsökkentés időszaka. A reálkeresetek az év egészében 4,5%-kal csökkennek, de ezen belül az utolsó negyedévben már stagnálnak.
A gazdasági növekedés üteme a tavalyihoz képest lassul, de jóval meghaladja a tervezettet. Az ipari termelés 9% körüli mértékben emelkedik. Ez szinte kizárólag az exportnak köszönhető, a belföldi értékesítés szinte stagnál. Az ipar belföldi értékesítése a beruházási és tovább-felhasználásra kerülő javak esetében kissé bővül, más árucsoportokban mérséklődik. Az építőipar teljesítménye a tavalyi csökkenés és az I. negyedévi szerény növekedés után áprilisban visszaesett, az év egészében 3%-os bővülés várható. A kiskereskedelmi forgalom áprilisban 2,5%-kal, az első négy hónapban 0,4%-kal maradt el a tavalyitól. Az élelmiszerek és más termékek forgalma egyaránt kisebb lett, csak a gyógyszerek és az üzemanyag forgalma emelkedett (ez utóbbiban az illegális import visszaszorulása is szerepet játszhatott).
Az export 18, az import 15%-kal bővül, az áruforgalom hiánya az első négy hónapban a tavalyi 0,9 milliárd euróról 0,5 milliárd euróra csökkent, s az év egészében is mintegy fele lesz a 2006. évinek. Ezzel a magyar gazdaság teljes (szolgáltatásokat is tartalmazó) külkereskedelmi mérlege egyensúlyba kerül. A folyó fizetési mérleg hiánya azonban - főleg a külföldi cégek jelentős profitrealizálása miatt - 4,5 milliárd euró körüli lesz. Mivel a nettó EU-támogatások az áthúzódó projektek miatt körülbelül 1,5 milliárd eurót fognak kitenni, a külső finanszírozási igény 3 milliárd euróra, a GDP 3%-a alá mérséklődik. Az év első negyedében ez a csökkenés (a 2006. első negyedévi 1,3 milliárdról 1 milliárd euróra) már jól érzékelhető volt.
Az infláció csak átmenetileg gyorsult, túl van a csúcsponton, s szeptembertől - a tavaly őszi nagy áremelési hullám bázisba kerülésével - erőteljesen mérséklődik. Éves átlagban 7%-os, de az év végén már csak 4,5-5%-os áremelkedés várható. #page#
Bérek
A nominális bruttó keresetek a tervezettnél gyorsabban, 7,5%-kal emelkednek. Az üzleti szféra bérnövekedése 8,5% körüli, vagyis az OÉT-megállapodás felső határánál is gyorsabb lesz. Az ősz során azonban az első négyhavi 10%-os ütemhez képest lassulás várható, mivel a fehéredés által generált béremelkedés már tavaly megkezdődött. A költségvetési szektor bérdinamikája (a második félévben megvalósuló körülbelül 8%-os béremelés nyomán) 6% körül valószínű. Bár, a bruttó és a nettó keresetek közötti, az első negyedévben mintegy 6%-os olló az év során jelentősen mérséklődni fog, de így is a tervezettnél némileg erőteljesebb, 4,5% körüli reálbércsökkenés várható.
A reálbérek mérséklődése a tervezettnél lényegesen szerényebb lesz a közszférában, magasabb viszont az üzleti szektorban. Szeptembertől kezdve a reálbérek már nem lesznek kisebbek az egy évvel korábbi szintnél. A munkaügyi kapcsolatok rendezettségének megkövetelése, a minimálbér duplája utáni járulékfizetés bevezetése, az ellenőrzések fokozása és az egészségügyi ellátás ténylegesen befizetett járulékhoz kötése nyomán szerény, de egyértelmű "fehéredés" indult meg a foglalkoztatásban.
Júniusban megkezdődött a 2006 októberétől 8%-os jegybanki alapkamat csökkentése. Nyáron szerény, ősszel - az infláció esésével párhuzamosan - jelentősebb kamatcsökkentés várható, az alapkamat az év végére 6,5% körül lehet. A forint tartósan erős, éves átlagban 250 forint/euró árfolyam valószínű.
