A piaci környezet fellendíti a Mol eredményességét. Az Erste úgy gondolja, hogy a jelenlegi gazdasági környezet tovább javítja a Mol eredményeit. Az olaj- és gázárak emelkedtek, a finomítói árrések javultak, míg a petrolkémiai termékek előállításán elérhető nyereség a közel-keleti válság miatt az elmúlt két év mélypontjáról felfelé mozdult el. A Dunai Finomító AV3-as üzemének javítását a Mol várhatóan 2026 októberére fejezi be, és az Erste elemzője arra számít, hogy az új magyar kormány május után eltörli az árplafon szabályozást.

Az új kormány célja a tulajdon visszaszerzése. Az a szándékuk, hogy átalakíták a Mol tulajdonosi szerkezetét, és visszaszerezzék a 25 százalékos, korábban állami tulajdonban lévő részvénycsomagot a három most irányító közalapítványtól. Ez azt jelenti, hogy a Mol is visszakaphatja a Mol Új Európa Alapítványnak adományozott 5,2 százalékos saját részvénycsomagját. Az Erste elemzője úgy véli, hogy ez átláthatóbb tulajdonosi szerkezetet eredményezne, és a befektetők üdvözölnék, ha a saját részvények visszakerülnének a vállalathoz, hiszen gyakorlatilag ellenérték nélkül adták át őket 2021-ben. A befektetők a közgyűlésen már jóváhagyott 300 forintos osztalékot kapnák meg, várhatóan a tulajdonosi szerkezet átalakítása után, legvalószínűbben 2026 harmadik negyedévében.

A NIS tranzakció késik, de a Mol továbbra is a legesélyesebb vevő. Úgy tűnik, hogy a szerb vezető, Vucsics és az orosz tulajdonosok kevésbé hajlandóak eladni a NIS irányító részesedését a Mol-nak a magyarországi választási eredmények után, de az Erste elemzője nem lát más hosszú távú megoldást a NIS problémáira, mint hogy a Mol-nak értékesítsék a szerb vállalat irányító részesedését. A magyar társaság stabil tulajdonos lenne, és számos szinergia valósulhatna meg a két csoport között. Amennyiben az amerikai szankciók ismét életbe lépnek, úgy a Mol tűnik az egyetlen komoly jelöltnek a szerb olaj- és gázipari vállalat megvásárlására. (Erstemarket)