Az EPS ennél nagyobb mértékben, 13,4 százalékkal bővülhet, vagyis az elemzői várakozások alapján az amerikai piac értékeltsége enyhén csökkenhet. Némileg optimistább képpel találkozunk, ha a részvényekre vonatkozó egyedi célárakból indulunk ki, úgynevezett bottom-up megközelítéssel. Ekkor 7.965 pontos célár adódik, 16 százalék fölötti felértékelődési potenciállal.

A STOXX Europe 600 index esetében még visszafogottabb várakozásokkal kell szembesülnünk. A stratégák célárainak konszenzusa 620 pont, ami csak 3,5 százalékos felértékelődési potenciált jelent, miközben a nyereség 6,0 százalékkal bővülhet, vagyis az értékeltség itt is mérséklődhet. Az egyedi részvényekre vonatkozó célárak alapján némileg magasabb, 8 százalékos felértékelődési potenciál adódik, ami azonban még mindig visszafogottnak számít.

És mi a helyzet itthon? A blue-chip papírokra adott célárak alapján a BUX indexben is csak 5-6 százalékos felértékelődési potenciál látható. Ennél lényegesen jobb teljesítményre akkor lehetne számítani, ha valamilyen formában idén végre tényleg rendeződne az orosz-ukrán helyzet. Ekkor viszont 20 százalék fölötti emelkedés is könnyen elképzelhető lenne. (Erstemarket)