Százmilliárdokat költöttek értékpapírokra az év elején a magyarok, amiben kulcsszerepe lehetett a választás előtti kormányzati pénzosztásnak – derül ki a BiztosDöntés.hu elemzéséből. Főleg az állampapírokat és a befektetési jegyeket vette az első negyedévben a lakosság. 

A Magyar Nemzeti Bank friss, a BiztosDöntés.hu által feldolgozott adatai szerint a vételek és eladások összesített egyenlege 737,6 milliárd forintos többletet mutatott az év első három hónapjában, miközben 2025 első negyedévében még 161 milliárd forinttal az eladások voltak túlsúlyban.

A kereslet látványos felfutásában meghatározó szerepet játszhatott az, hogy a választás előtti hónapokban százmilliárdok érkeztek a lakossághoz extra bevételként. Kiutalták a hathavi bérnek megfelelő fegyverpénzt, valamint az állami alkalmazottak egy összegben megkapták az egész évi otthontámogatást. Az idősek pedig a 13. havi nyugdíj mellett már a 14. havi első negyedéhez is hozzájutottak. Ezt a kedvezményezettek többsége aligha költötte el azonnal, még a vásárlásaik növelése esetén is maradhatott belőle a többségnek befektetésre – hívták fel a figyelmet a BiztosDöntés.hu szakértői.

Degeszre tömte magát állampapírokból a lakosság

A lakosság értékpapír-vásárlásaiban az állampapíroknak és a befektetési jegyeknek jutott a meghatározó szerep. Előbbieknél 427,9 milliárdos, utóbbiaknál 335,9 milliárd forintos pluszt mutatott az egyenleg. A részvényeket viszont inkább adták a kisbefektetők, az első negyedévben nagyjából 50 milliárd forinttal az eladások kerültek túlsúlyba.

Az árfolyamok mozgása viszont ezúttal nem segítette a kisbefektetőket: az első negyedév összességében 38,2 milliárd forintos mínuszt hozott az átértékelődéseknél. Márciusban egyenesen 343 milliárd forint volt emiatt a mínusz. Figyelemre méltó azonban, hogy a tőzsdei részvényeken még ezúttal is nyertek a kisbefektetők: az első három hónap összességében 87,7 milliárd forintos pluszt hozott az átértékelődésekből.

Április végén újraindult a vásárlás

A kedvezőtlen irányú piaci mozgások hatása persze látszik a háztartások értékpapír-állományának alakulásán is. Utóbbi márciusban 96 milliárd forinttal csökkent, és az első negyedév végén 31 484,6 milliárd forintot ért el. Éves összehasonlításban viszont még mindig igen kedvező a kép, hiszen 2025 márciusához képest 13 százalékkal gyarapodott a teljes értékpapír-állomány értéke.

Folytatódott a korábbi tendencia, vagyis a befektetési jegyek és a részvények állománya jóval gyorsabban emelkedett az átlagnál. Előbbieknél 17,9 százalékos, utóbbiaknál pedig 25,2 százalékos tizenkét havi bővülést mutatott ki az MNB. Csaknem ötödével gyarapodott a banki kötvények portfóliója is, így ezekből az első negyedév végén már több mint 767 milliárd forintnyi volt a háztartásoknál.

Az később derül ki, hogyan reagáltak a kisbefektetők a választási eredményekre az értékpapír-vásárlásokban, de a BiztosDöntés.hu szerint az már világosan látszik, mit tettek az állampapírok esetén. A közvetlenül a választások előtti kivárás után április utolsó hetében már 120 milliárd forintért vettek lakossági állampapírokat. Ennek döntő részét az Államadósság Kezelő Központ adatai szerint a FIX Magyar Állampapír tette ki, ebből 78 milliárd fogyott, míg a Magyar Állampapír Pluszból 30 milliárd kelt el egy hét alatt.