Májusban 1,8 százalékos drágulást mért a KSH, amely 0,1 százalékpontos gyorsulást jelent a közel negyven éve nem tapasztalt módon alacsony, 1,7 százalékos áprilisi adathoz képest, elmarad azonban az elemzők által előzetesen becsült 1,9-2,1 százalékos értéktől. (A piaci szereplők elsősorban azért számítottak gyorsulásra, mert az egy évvel korábbi 5,3 százalékos ütem a 2012-es esztendő egyik legalacsonyabb értéke volt, ezt követően, csak novemberben szelídült ennél erőteljesebben az infláció.)

A szezonálisan kiigazított maginfláció az áprilisival megegyező 0,2 százalékos volt az előző hónaphoz és 3,2 százalékos volt az egy évvel korábbihoz képest. A nyugdíjas fogyasztói árindex a teljes kosárra vetített éves áremelkedésnél alacsonyabb, 1,7 százalékos drágulást jelzett májusban.

Rezsicsökkentés és üzemanyagár-esés

Az áralakulást érdemben befolyásolta, hogy rezsicsökkentés eredményeként a háztartási energia 8,5 százalékkal, ezen belül a gáz és a villany 10 százalékkal kevesebbe került, mint tavaly májusban, de 5,1 százalékkal olcsóbb volt az üzemanyag is. A tartós fogyasztási cikkek ára 1,8 százalékkal esett.

Jóval átlag felett (3,7 százalékkal) emelkedett viszont az élelmiszerek ára, főként az idényáras élelmiszerek 17,1 százalékos drágulása miatt. A liszt 11,3, a sertéshús 5,4, az étolaj 5,3 százalékkal, a felvágott 7,0 százalékkal drágult. A dohányáruk ára 15,4, a bor 10,5 százalékkal ugrott egy év alatt.

Drágultak a szolgáltatások

Számottevően (4,1 százalékkal) emelkedett a szolgáltatások ára, alapvetően a szemétszállítás díjának 7,7 százalékos és a helyi tömegközlekedés tarifáinak 5,3 százalékos növekedése miatt, de 5,6 százalékkal többe került a postai szolgáltatás is, a statisztikai bontásban fel nem sorolt egyéb szolgáltatások ára pedig 12 százalékkal nőtt.

A tartós fogyasztási cikkek 1,8 százalékkal olcsóbbak voltak, mint tavaly májusban, és 0,2 százalékkal csökkent az áruk egyedül májusban. A ruházati cikkek 0,3 százalékkal drágultak egy hónap alatt májusban, de még így sem érték el a tavalyi árszintet, 0,2 százalékkal elmaradtak a tavaly májusitól.

Folytatódhat a kamatcsökkentés

A májusi inflációs adatok "egybevágnak" az elmúlt hónapok értékeivel - emelte ki Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője az adat közlését követően. Éves bázison a háztartási szolgáltatások árai és az üzemanyagárak csökkentek, azaz érezhető mind a rezsicsökkentés, mind az olaj nemzetközi árának csökkenése. A szakértő szerint az igazi kérdés az, hogy 2014 február-márciusban, amikor a rezsicsökkentés hatása kikerül az adatokból, akkor milyen infláció lesz.

"Úgy látom, hogy egyelőre nem ezzel foglalkoznak a befektetők", és a forint sem annyira gyenge, továbbá a világon sincs akkora probléma, így a Magyar Nemzeti Bank folytathatja kamatcsökkentési ciklusát. Az Equilor arra számít, hogy a ciklus 4 százalékos kamatszintig folytatódik. (A jegybanki alapkamat jelenleg 4,50 százalék, miután a monetáris tanács egymást követő 10 alkalommal is 25 bázispontos kamatcsökkentést hajtott végre.)

Szeptemberre 1,5 százalékig csökkenhet az infláció

Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője szerint az infláció szeptemberig akár 1,5%-ig mérséklődhet, nagyrészt az üzemanyagárak tavaly őszi meredek emelkedése, illetve annak bázishatása miatt. Az élelmiszerárakra nézve enyhülő nyomást jelenthet a mezőgazdasági termelői árak mérséklődése, valamint a nemzetközi gabonaárak meredek zuhanása is, ami később akár lefelé mutató meglepetést is okozhat, amit a tavalyinál jóval kedvezőbb terméseredmények is támogathatnak.

Az elemző szerint az idén 2, jövőre 2,9 százalékos lehet az átlagos infláció. Így - mivel az infláció várhatóan az egész év során bőven a 3 százalékos inflációs cél alatt maradhat - a kamatcsökkentési ciklus folytatódhat. Suppan Gergely álláspontja szerin ugyanakkor csupán egy további 25 bázispontos kamatvágás van beárazva, ezért arra számít, hogy a következő két hónapban 4 százalékra csökkenhet az alapkamat. A további lazításhoz az ország kockázati megítélésének, illetve a nemzetközi hozamkörnyezet  jelentős javulására van szükség.